関ヶ原以後、表面上は豊臣家への牙を収めたかに見えた徳川家康であったが、裏舞台では伊賀忍者と戸隠忍者の激しい攻防が繰り返されていた。伊賀方は、２代目半蔵の指揮のもと、いちはやく重臣真田昌幸、加藤清正らの首をとった。一方、窮地に追い込まれた豊臣勢は、一気に徳川家康の首をねらい攻勢にでようとする。鷹狩りにでた家康は、戸隠忍者の狐の妖術によって森におびきだされ、仲間からはぐれるが…。全国に暗躍する忍者たちの目も眩む忍法、息づまる暗殺合戦。闇で繰り広げられる天下分け目の戦いを力強く描く時代巨編。