密教宝楽教の教祖・竜王寺源道はその容貌と精力の強さで女の信者を虜にして、金を巻上げていた。その上、勘定奉行・尾形甲斐守と組んで野望を企んでいる。この動きに対し、将軍家斎の末子で松平新八郎は、色道を極めた三人の美女、七変化のお仙、掏摸のお春、手妻師お京を使って、宝楽教の内情を探る…。